Crédito ao consumo deverá perder espaço para o crédito imobiliário, aponta Serasa Experian
Crédito às empresas avança com o crescimento da economia
Por: Indicador Serasa Experian
O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor caiu 1,9% em agosto de 2010, a sexta queda mensal consecutiva, atingindo o valor de 101,5. Este movimento sinaliza que as concessões de crédito com recursos livres, para pessoas físicas, deverão evoluir mais lentamente ao longo dos próximos seis meses.
As operações de crédito com recursos livres são, em sua ampla maioria, voltadas ao consumo e a disposição das pessoas físicas em aumentar seus níveis de endividamento permanece elevada (indicada por fatores como confiança dos consumidores em alta e mercado de trabalho em momento favorável). Esses dois fatores sinalizam também que as operações de crédito imobiliário (feitas, basicamente, com recursos direcionados), deverão continuar se destacando em termos de evolução da carteira de crédito do sistema financeiro às pessoas físicas, durante os próximos meses, de acordo com análise dos economistas da Serasa Experian.
O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas avançou 0,3% em agosto/10 perante o mês de julho/10, atingindo o valor de 101,9. A seqüência de elevações mensais deste indicador sinaliza que a evolução das operações de crédito às empresas tenderá a se acelerar, especialmente a partir do último trimestre de 2010, evoluindo também favoravelmente durante os meses iniciais de 2011.
Segundo os economistas da Serasa Experian, a retomada de um ritmo de crescimento um pouco mais acelerado para economia brasileira após o enfraquecimento observado durante o segundo trimestre de 2010, e a interrupção, em setembro, do ciclo de elevações da taxa Selic, constituem elementos que deverão proporcionar uma dinâmica mais favorável para a contratação de operações de crédito, com recursos livres, por parte das empresas ao longo deste segundo semestre e começo de 2011.
Metodologia dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva
O objetivo dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva é antever, num horizonte de seis meses, em que fase do ciclo estarão as seguintes variáveis econômicas: (i) atividade econômica, (ii) concessões reais de crédito ao consumidor, (iii) concessões reais de crédito às empresas, (iv) inadimplência do consumidor e (v) inadimplência das empresas. Em geral, as variáveis econômicas apresentam ciclos compostos por quatro fases distintas: (1) expansão, (2) reversão, (3) crise e (4) recuperação. Os Indicadores Serasa Experian de Perspectiva mostrarão, justamente, a posição cíclica, para os próximos seis meses, de cada uma destas variáveis.
Cada Indicador Serasa Experian de Perspectiva é construído analisando-se o poder explicativo e a antecedência de explicação de um universo de 325 variáveis econômicas e financeiras sobre a variável-objetivo. Para tanto, todas as 325 variáveis “candidatas” bem como a variável-objetivo foram filtradas usando-se a técnica de ondaletas, a qual nos permite estudar as relações entre as variáveis “candidatas” e a variável-objetivo em diversas escalas de tempo. Hoje, as ondaletas são adotadas em diversos campos, como a física (dinâmica molecular, astrofísica, geofísica – previsão de terremotos, mecânica quântica), processamento de imagem (análise de EEG e DNA, clima, reconhecimento da fala e visão artificial) e compressão de dados (o JPEG 2000 utiliza essa técnica).
No caso, utilizamos as escalas de tempo compreendidas de 16 a 32 meses e de 32 a 64 meses, faixas onde se caracterizam os movimentos dos ciclos econômicos.
Para cada escala de tempo foram selecionadas, das 325 variáveis “candidatas”, aquelas que antecipam, de forma significativa, a variável-objetivo entre 6 e 18 meses de antecedência. Selecionadas as variáveis “candidatas”, estas foram agregadas mediante a aplicação de componentes principais, após terem sido colocadas na mesma fase de 6 meses em relação à variável-objetivo.
O resultado composto, isto é, em cada escala de tempo, dos modelos de projeção entre a variável-objetivo e os componentes principais, colocado em base 100, constitui o Indicador Serasa Experian de Perspectiva.
